上市首日市值破3千亿元，金龙鱼凭什么？

“金龙鱼”为华人巨富郭鹤年侄子郭孔丰在马来西亚注册的商标。1973年，24岁的郭孔丰大学毕业，本来经营面粉产业的他，意识到大豆压榨业务的潜力。在他的提议下，郭氏兄弟集团新建了大豆压榨厂和精炼厂。1986年，郭孔丰在马来西亚注册“金龙鱼”商标，开始销售小包装金龙鱼油。

郭孔丰在1988年第一次到达中国，当他看到国人拿着小瓶子到粮油店买散装油时，产生了到中国建厂的想法。郭孔丰曾回忆，“这种散装的二级油，颜色深、质量不好，炒菜时满屋子都是烟，对身体非常不好。我当时想，如果在中国建立个精炼厂，生产优质的小包装油，应该是一个不错的生意。”

他把建议告诉郭鹤年，并得到支持。

郭鹤年在1970年代曾通过期货市场帮助中国赚取外汇，并于1974年在中国香港成立嘉里集团，与中国有较多业务往来，对中国的政策走向相对熟悉。

随着改革开放的深入，中国不仅终结了在粮油行业实行了长达30年的统购统销政策，也在积极寻求外资，提升油脂工业加工水平。中粮前身中国粮食进出口公司所属的外贸系统，与郭鹤年关系颇深，双方的合作自然水到渠成。

1988年，嘉里集团与中粮子公司鹏利合作，在深圳蛇口建立中国第一家油脂生产企业南海油脂，开展大豆油业务，郭氏家族持股41%，中粮持股47%。

不久，郭鹤年相继与他的两位盟友闹僵。

1991年，郭孔丰出走。“金龙鱼”品牌成为双方对峙的唯一焦点，郭孔丰认为这是他在郭氏兄弟公司工作期间开发的品牌，应归他所有，郭鹤年则通过法律保留了品牌。

脱离郭氏家族后，郭孔丰与被称作“印尼油棕王”的吴笙福合作，创办丰益国际，逐步占据了当时的空白市场——棕榈油。棕榈油非常适合美式快餐中的油炸食品，它久炸而不变色，不像一般的植物油容易氧化变质，发黄、发黑。随着肯德基、麦当劳等快餐店的发展，棕榈油的需求量快速提升。

1995年，中粮与郭鹤年分手。原因有三：一是由于股权层面的精妙设计，中粮在南海油脂没有实际话语权；二是“金龙鱼”品牌商标归属于郭氏家族，与中粮无关；三是郭氏家族过于强势，羽翼丰满后想甩开中粮自己单干，新建的工厂均不让中粮参与。中粮低价出售南海油脂所占股份，彻底与嘉里粮油划清界限，开始大举推广“福临门”及天然谷物调和油等产品。

“敌人”的“敌人”很容易成为朋友。与郭鹤年脱离关系的郭孔丰与中粮开始新的合作，他们不仅创办北海粮油、黄海粮油和东海粮油等三个压榨厂和精炼厂，还共同扶植鲁花成为花生油代名词。其中，东海粮油是中国第一个大型粮油综合性工厂，也是中粮最赚钱的油脂投资项目。吸取与郭鹤年合作的教训，中粮在以上项目中保持了绝对控制权和管理权。

郭孔丰的生意越做越大，在中国扎根也越来越深，与中粮合作之外，还在2000年，通过与世界四大粮商之一美国ADM的合作，将丰益国际带到中国，成立益海集团。

得知郭孔丰的业务开展很好，正在考虑业务扩张，郭鹤年希望冰释前嫌，主动给侄子打电话争取合作。2006年底，丰益国际以27亿美元收购新加坡郭氏集团旗下的嘉里粮油，郭孔丰亲手缔造的“金龙鱼”品牌再次回到自己手中。作为整合的一部分，嘉里粮油与丰益国际在中国的子公司益海集团合并，成立益海嘉里投资有限公司。

合并重组在2007年6月完成后，中粮抛售了在丰益国际的股份，郭孔丰也退出了中粮有关公司。

益海的厂多在二三线城市，嘉里的厂则在一二线城市。整合之后，益海嘉里打通了产业链上下游，覆盖不同的市场。金龙鱼的物流半径大大缩小，不仅大大降低物流费用，还提高了市场反应速度。从此以后，小包装油行业内，没有哪家的生产成本和物流成本能低过益海嘉里。

郭氏叔侄联手后并非高枕无忧。粮油行业属于强行政监管行业，与中粮分手后，金龙鱼逐渐失去政策庇护。2008年，国家发改委出台《促进大豆加工业健康发展的指导意见》，提出要大力扶持民族大豆加工企业，并对油脂加工企业外商投资进行限制。这对郭氏叔侄无疑是致命一击。

此后，《关于做好2009年油菜籽收购工作的通知》中，首次规定企业可以参与托市收购，但是，益海嘉里并不在名单中。

郭孔丰意识到，要想在中国稳健发展，唯有在中国上市，彻底脱胎换骨，成为一家真正的中国企业。从2009年7月开始，丰益国际谋划分拆全部中国业务在中国上市，谋求“去外资化”。十年之后，益海嘉里通过上市辅导。

金龙鱼是中国最主要的三个粮油品牌之一，其母公司益海嘉里旗下还有胡姬花、欧丽薇兰、香满园等品牌，中国已上市的粮油类企业中，益海嘉里的营收与净利润是中国粮油、西王集团等企业的总和。